酒业观察：存量博弈加剧消费需求迭代下转型重塑迫在眉睫

新华财经北京5月12日电 2025年是“十四五”规划的收官之年，也是白酒行业转型升级的关键之年。近期，22家酒企公布2024年年报，数据显示，22家上市白酒企业2024年实现营业收入4440.08亿元，同比增长7.62%；实现归母净利润（剔除未披露数据的顺鑫农业、青海春天）1677.24亿元，同比增长6.79%。

图为上市白酒企业2024年业绩情况

缓增长正成为白酒行业的常态。一方面，白酒市场呈饱和状态。随着产能收缩，酒企间的竞争由“蛋糕做大”变为“份额切割”，进入存量竞争深水区。另一方面，过去几年，在白酒行业高速增长的背景下，酒企纷纷扩张产能，导致市场库存积压，渠道动销压力加大，影响酒企业绩增长。

图为上市白酒企业2024年库存情况

2024年，白酒行业在“去库存”主基调与渠道生态重构中前行。中国酒业协会发布的《中国酒业高质量发展研究报告》指出，2024年，酒类高库存问题突出、渠道终端举步维艰、价格倒挂现象严重、线上线下博弈加剧，到目前这一形势尚未扭转。

中国经济信息社分析师认为，未来白酒行业将存在价格带理性下移、线上线下渠道融合加速、加速个性化“走出去”三大特征。能够穿越周期的企业，必将是既能在寒冬中保存实力，又能提前布局新生态的“理性乐观者”，建议白酒企业主动调节增长速度，紧跟消费趋势、重构价值链条、打造差异化优势，在存量竞争中构建起独特优势。

以上来自中经智库5月9日发布的智库报告《酒业观察：存量博弈加剧 消费需求迭代下转型重塑迫在眉睫》。今后该报告将定期发布。

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