邢晔：LNG进口企业需提升LNG全产业链优化及整体风险管控能力

4月24日-25日，上海石油天然气交易中心联合中国经济信息社等单位主办的“上海石油天然气交易中心天然气产业发展大会——2025年供需展望及高质量发展”在北京举行。振华石油控股有限公司天然气事业部总经理邢晔在会上发表题为《我国LNG进口企业发展趋势及交易风险控制》的主旨演讲。邢晔表示，LNG全产业链优化和整体风险管控能力是LNG进口企业在下一轮市场竞争中的关键致胜要素。

图为振华石油控股有限公司天然气事业部总经理邢晔发表演讲

从业务特点来看，我国LNG进口业务受国内外边际价差影响显著，波动大。

随着国家石油天然气管网集团有限公司成立，中国LNG市场化进程加速，目前已形成多梯队、多属性的进口企业格局。邢晔逐一分析了主营公司、大型终端用户、贸易商及接收站投资运营商四类LNG进口企业的发展优劣势，并基于核心盈利指标、采购方式、主要资产配置、决策流程等维度，将我国新兴LNG进口企业与主要民营炼化企业作对比分析。

邢晔指出，LNG进口企业做好交易优化，首先需要具备长约现货优化能力，通过预先研判长约到岸价、国际现货价及国内价格走势，提前制定优化策略，在实操中动态调整；其次需要具备实货纸货优化、保税运作优化、气态液态一体化供货及国际水准的执行运营能力。风险控制方面，邢晔认为采购时点和敞口控制是风险控制的核心。进口风险实际承担者须基于“可知、可控、可承受”原则，避免盲目乐观或赌涨赌跌。采购成交时点与实际到货须留出足够缓冲期，并在成交后随时知悉风险敞口变化、及时干预。此外，防范拼船采购风险，关键在于减少认知差，在资金、渠道、市场等维度加强产业链上的优势互补。

邢晔表示，中国市场在需求结构、需求潜力、市场活力、进口能力、优化能力等多角度具备一流竞争力，势必诞生一批同时精通国内贸易、国际贸易、基础设施运营和海外上游气源投资的新兴世界级企业。面对市场机遇和挑战，中国新兴LNG进口商既要通过动态优化抢占市场先机，也要基于大宗商品交易的风险管理模式，提升整体风险管控能力。

编辑：薛尚文

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