新华财经北京4月24日电（经济分析师张威）年报数据显示，商业银行负债成本刚性问题仍然突出。已公布2019年年报的22家A股上市银行存款平均利率呈全面上涨态势，下半年8家银行出现小幅下降，总体上仍然涨多降少。央行加强存款管理和高存款成本银行竞争放缓，存款利率继续大幅上行空间有限。但由于存款在银行负债中占据主要比例，存款利率居高难下仍严重制约了银行整体负债成本的下降空间。
2019年商业银行计息负债成本率走势分化，有11家银行计息负债成本较2018年下降，8家银行降幅达20个基点，而大型国有银行负债成本多数仍上涨。同业负债、应付债券、向中央银行借款等非存款负债成本的大幅下降是首要原因，这主要得益于货币政策调整以及资金利率和债券融资利率的走低。其中，存款在总负债中占比低的股份行和区域性银行更受益，存款占比高的银行虽然负债成本更低，但在当前环境中降幅受限。2020年商业银行非存款负债成本或将迎来更大幅度的下降。
一、上市银行存款利率继续上升，成本刚性问题仍然突出
商业银行存款成本刚性问题仍然突出。根据已公布的22家A股上市银行年报数据，2019年22家银行存款平均利率（存款平均利率=利息支出/存款平均余额）全部上升，较2018年平均上升15.64个基点。相较而言，六大国有银行存款利率升幅较小，全国性商业银行和区域性商业银行升幅较大。其中，6家银行存款成本上升幅度超过20个基点，依次是西安银行、浙商银行、渝农商行、郑州银行、农业银行、中信银行，分别上升42、30、28、22、20、20个基点；8家银行存款成本上升幅度在10个基点以下，其中，青岛银行、平安银行仅分别上升2和4个基点。不过，2019年下半年部分银行存款利率小幅下降。22家上市银行中，有8家银行2019年全年存款平均利率低于2019年上半年存款平均利率，意味着这8家银行下半年存款利率有所下降。
六大国有行2019年存款成本平均上升14.83个基点，小于全国性股份行和城农商行升幅。其中，农业银行存款平均利率从1.39%上升至1.59，上升20个基点，升幅最大；交通银行存款平均利率从2.27%上升至2.35%，上升8个基点，升幅最小。2019年下半年六大行存款成本三升三降，中国银行、交通银行、农业银行存款平均利率微降1-3个基点。
全国性股份行（已公布7家）2019年存款成本平均上升16.29个基点。其中，浙商银行存款平均利率从2.23%上升至2.53%，上升30个基点，幅度最大。此外，中信银行、民生银行也大幅上升20个基点左右；平安银行存款平均利率从2.42%上升至2.46，上升4个基点，幅度最小。2019年下半年，有平安银行、民生银行两家银行存款成本下降，分别下降3-4个基点。
区域性商业银行（已公布9家）2019年存款成本平均上升15.67个基点。其中，西安银行存款平均利率从1.68%上升至2.10%，上升42个基点，幅度最大；此外，渝农商行、郑州银行分别上升28、22个基点，幅度亦大；青岛银行存款平均利率从1.81%上升至1.83，上升2个基点，幅度最小。2019年下半年，郑州银行、江苏银行、无锡银行三家的存款成本有所下降，降幅在3-7个基点之间。
从已公布2019年年报的22家银行来看，2019年存款成本最低的五家银行依次是邮储银行、建设银行、招商银行、农业银行、工商银行，分别是1.55%、1.57%、1.58%、1.59%、1.59%。存款成本最高的五家银行依次是郑州银行、江苏银行、浙商银行、平安银行、民生银行，分别是2.58%、2.55%、2.53%、2.46%、2.36%。一般而言，由于活期存款利率明显低于定期存款，活期存款占比越高，整体存款成本越低。例如，存款成本控制优秀的建设银行、招商银行、农业银行的活期存款占比2019年分别为59.1%、57.6%、55.2%，排名前三。而邮储银行超低的存款成本主要是其定期存款利率明显低于行业水平，2019年邮储银行个人定期和企业定期存款利率仅为2.23%、2.27%，远低于行业平均水平3.14%、2.99%。存款成本最高的几家银行的活期存款占比仅30%多，排名在行业末尾。
为了遏制存款成本上升，政策层面不断加强存款利率管理，约束银行存款竞争行为。通过上述分析，这些政策措施取得了一定效果。2020年以来，央行官员多次表态可能直接降低存款基准利率。此外，从银行自身来看，存款成本最低的五家银行存款利率多数上升，而成本最高的五家银行存款利率多数下降，这意味着在高成本的银行之间存款竞争或已有所放缓。整体来看，存款成本仍然刚性，对大多数商业银行来说，存款利率居高难下是降低整体负债成本的主要障碍。
二、非存款负债成本大幅降低，股份行和区域行更受益
在存款成本居高难下的情况下，2019年商业银行整体计息负债成本仍然出现下降。在可查到数据的19家银行中，2019年有11家银行计息负债成本率较2018年下降，其中苏州银行、江苏银行、平安银行、华夏银行、光大银行等8家银行降幅达到20个基点以上。数据显示，商业银行计息负债成本率下降主要发生在2019年上半年，期间29家银行中有22家计息负债成本率下降，占比76%。这与2019年银行间资金利率和债券利率的走势一致。
同业负债、应付债券、向中央银行借款等非存款负债成本的下降是首要原因，主要得益于货币政策调整和资金利率、债券融资利率的走低。2018年DR007平均水平为2.72%，2019年上半年平均水平为2.52%，降低了20个基点。2019年下半年平均水平为2.56%，较上半年又有所回升。银行间金融债和同业存单收益率2019年平均水平也较2018年大幅下降。从节奏来看，亦是上半年降幅明显，下半年基本持平。
2020年以来，为对冲疫情影响和外部冲击，国内货币政策不断加码，流动性日益充裕，同业拆借利率和债券利率快速大幅走低。2020年以来（数据截至4月23日），DR007平均水平为2.01%，较2019年平均水平2.54%降低了53个基点；5年期金融债收益率平均水平为2.84%，较2019年平均水平3.47%降低63个基点；1年期同业存单（股份行）收益率平均水平为2.47%，较2019年平均水平3.12%降低65个基点。由此可以预见，2020年商业银行非存款负债成本将迎来更大幅度的下降。
当前利率下行过程中，非存款负债占比高的银行更受益，负债成本降幅更大。一般而言，存款在总负债中占比越高，银行的负债成本越低。例如，2019年计息负债平均成本率最低的邮储银行、工商银行、建设银行、中国银行、招商银行，存款占比均在70%以上。但是，从负债成本变化的角度来看，反而存款占比低的银行更加受益，负债成本降幅更大。2019年，负债成本上升的银行集中在六大国有行，2019年仅交通银行计息负债成本率下降，其他五家全部上升，而股份行和区域性银行的负债成本多数下降。
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