【谈金论策】释放消费金融活力 激发经济发展潜能

在国际环境日益严峻复杂、外需市场不断承压的当下，扩大内需、提振消费成为经济高质量发展的重要推手。消费金融作为链接消费市场与金融体系的核心纽带，一方面以灵活信贷供给打破资金桎梏，激活居民潜在消费动能；另一方面凭借专业化服务，推动消费结构优化升级，畅通生产、流通、消费的经济循环链条。

2024年8月，国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》，强化财税金融支持，要求金融机构围绕服务消费重点领域，创新优化信贷产品，构建差异化服务体系；同年9月，国家金融监督管理总局迅速响应，发布《关于促进非银行金融机构支持大规模设备更新和消费品以旧换新行动的通知》，鼓励消费金融公司聚焦居民耐用消费品绿色升级需求，针对家电智能化改造、家装厨卫焕新等消费场景，提供精准化金融服务，全面提升消费信贷可得性与便捷性。2025年3月，中办、国办印发《提振消费专项行动方案》，明确提出支持金融机构在风险可控范围内加大个人消费贷款投放力度，为行业发展锚定清晰方向。

在政策的保驾护航下，消费金融行业作为激发消费潜力的生力军，呈现出蓬勃发展的态势。资产规模和贷款余额稳步提升，截至2023年末，我国31家消费金融公司的资产规模达到12087亿元，同比增长36.7%；贷款余额也达到11534亿元，同比增长38.2%。2023年消费金融机构累计服务客户人数超过3.7亿人次，成为拉动内需的重要力量。监管框架持续完善，2024年4月18日施行的《消费金融公司管理办法》，压实了消费金融公司的消保主体责任，要求消费金融公司加强合作机构名单制管理、集中度管理，对合作机构进行持续管理和评估，切实保护金融消费者的合法权益。产品种类丰富多样，除传统信用卡和消费贷款外，还出现了基于场景的消费分期、先买后付等创新模式，且许多平台实现了即时审批和放款。无论是追逐前沿科技的尝鲜消费，还是提升生活品质的民生需求，都能在灵活的金融方案中找到适配选择，消费金融正在以多元化的供给成为消费升级的“助推器”。

值得注意的是，随着消费金融市场逐渐步入成熟发展阶段，消费金融公司也面临着行业竞争加剧、利润空间压缩、资本金补充受限等挑战。市场格局方面，行业进入存量竞争阶段，创新类机构数量增长趋缓，而商业银行的业务下沉与互联网贷款平台的内卷又进一步削弱了消费金融公司的竞争力。盈利水平方面，在利率上限控制与贷款市场报价利率（LPR）持续下行等多种因素的叠加影响下，消费金融公司的利润空间持续收窄，不少机构甚至出现了净利润负增长的情况。资本管理方面，当前消费金融公司仍主要通过利润留存的方式进行资本补充，但行业盈利压力加大致使资本内生能力弱化，叠加股东增资力度明显减小，消费金融行业所有者权益规模增速有所放缓。

消费金融作为民生需求与经济循环的重要连接点，在经济发展中占据着举足轻重的地位，政府、市场等各方应继续采取多重积极措施，支持消费金融公司健康稳健发展。

一是优化行业生态，持续提升服务质效。鼓励消费金融公司顺应消费区域分化趋势，针对性采取差异化的拓业策略。加大对消费增长较快的重点二、三线城市的资源投入，积极开拓消费活跃度较高区域的增量市场空间。

二是强化科技赋能，稳步推进数字化建设。以技术创新为驱动内核，以合规展业为根本基石，通过构建智能化风控体系、推动不良资产高效处置、强化数据安全管理及深化消费者教育等多维举措，实现风险与收益的动态平衡。

三是拓宽融资渠道，不断筑牢发展之基。支持消费金融公司发行二级资本债，允许经营优秀的消费金融公司根据业务规模发展的合理需要，适时通过多种渠道补充资本，更好践行普惠使命。

作为激活消费市场的关键引擎，消费金融应当在扩内需、促消费的政策框架下，直面挑战、把握机遇，于存量竞争中开拓增长新空间，在科技创新中筑牢风险防控线，在资本金补充进程中深耕普惠金融服务，为推动经济高质量发展贡献力量。（作者：中国社会科学院大学应用经济学院金融学博士研究生、《中国金融政策报告》项目实习生 谷丹阳）

编辑：杜少军

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