浦银避险市场展望蓝皮书连续七年发布，深度洞察金融市场趋势与策略

新华财经北京1月10日电（胡智涛、石怡凡）1月10日，《浦银避险2025年市场展望蓝皮书》（以下简称蓝皮书）在北京发布，该蓝皮书由浦发银行研发，新华社上海分社、中国经济信息社上海总部特别支持。作为浦发银行“浦银避险”品牌核心理念的载体，蓝皮书连续七年发布，旨在全面揭示金融市场蕴藏的机遇与挑战，提供具有价值的策略指引和方案建议。

“浦银避险”品牌自2018年创立至今，已成为浦发银行服务实体经济的一张名片，迄今已成功服务实体客户超2.4万户。浦发银行副行长张健在发布会上表示，“我们始终遵循‘开放、整合、贴心’的品牌理念，坚定不移地推动从产品输出向策略输出的转型升级，通过专业研判、数智赋能与资源整合，为广大客户构建起涵盖外汇、利率、贵金属及大宗商品等领域的一站式综合避险服务体系。”

作为浦发银行“浦银避险”品牌核心理念的载体，《浦银避险2025年市场展望蓝皮书》围绕党的二十届三中全会精神，深度融合当下经济金融发展的新趋势与新挑战，从宏观经济、固定收益、外汇、商品与贵金属等关键领域展开，系统性地回顾2024年的经济趋势，并展望2025年各细分领域的市场形势和交易机会，全力践行“浦银避险，靠浦共赢”的理念，致力于为市场提供专业的避险服务，护航企业稳健经营。

在宏观经济层面，蓝皮书指出，2024年我国产业在逆风环境下表现亮眼，经济结构转型稳步推进，稳增长政策成效显著。展望2025年，在超常规逆周期调节政策支持下，经济内部稳定性提升有望对冲外部的不确定性。通过适时适当的宏观调控，2025年我国股、汇、债三个市场的联动有望实现高质量动态均衡。

固定收益市场方面，蓝皮书表明，2024年中央银行持续强化货币政策力度，不断完善货币政策工具箱，境内人民币资金面整体均衡，短端利率中枢下行，时点波动趋缓。展望2025年，全年资金面预计将维持均衡，利率中枢有望继续下探；货币政策和财政政策双发力，市场风险偏好提振，银行同业资产配置和负债成本压降面临更大的挑战；票据市场有望在深化金融供给侧结构性改革中发挥出更大作用；国内债市重点关注货币政策与财政政策对社会生产需求端与供给端的推动效应；美国经济增长前景料得到改善，有助于美债收益率曲线逐渐回归正常化、陡峭化。

外汇市场方面，蓝皮书指出，2024年，在汇率政策上，中国人民银行加大了逆周期调节力度，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。展望2025年，发达国家货币政策路径反复，外部环境更趋复杂严峻，国内货币、财政等政策协同加力推动经济基本面持续恢复向好。人民币汇率保持双向波动，继续发挥宏观经济和国际收支自动“稳定器”的功能。美元指数强势震荡；欧元整体偏弱；英镑相对波幅较小；日元货币政策调整仍有空间。

商品与贵金属市场中，蓝皮书提出，2024年，在贵金属方面，避险需求、中央银行购金支撑黄金价格上行，9月美联储基于经济形势宣布降息，降息交易升温带动实际利率下行，助推金价创历史新高。在商品方面，原油供需因地缘政治影响呈现紧平衡。展望2025年，黄金受美元指数、市场预期等因素影响，波动性相对提升，长期依然存在配置价值。短期内，原油需求承压，长期关注上游供给、实体需求、新能源替代、地缘政治等因素对价格的影响。

据悉，浦发银行在汇率、贵金属、利率商品方面的全市场交易量长期处于业内领先地位，连续七年发布的《浦银避险市场展望蓝皮书》不仅汇聚了浦发银行对相关市场策略的智慧结晶，也是其勇于直面市场波动、接受市场检验的有力证明。

“春江水暖鸭先知，浦发银行坚信作为在汇率、贵金属、利率和商品市场的涉水者、搏击者，我们把对市场的温暖、温度变化的感知及时浓缩奉献给大家。”浦发银行首席经济学家兼浦发研究院执行院长、金融市场部总经理薛宏立表示，浦发银行将持续提供“融资”+“融智”综合方案，升级浦银避险产品和服务，加快“产品输出”到“产品+策略输出”，致力于让客户行得更远。

编辑：杜少军

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