南方基金：以公募基金的专业力量守护百姓长期养老储备

培育长期投资理念、壮大耐心资本，是党中央对资本市场高质量发展的重要部署。2025年1月，中央金融办等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，明确提出引导全国社保基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度。

在此政策框架下，公募基金凭借专业投研能力和多元化产品体系，被视作中长期资金入市的重要渠道之一。作为国内首批成立的公募基金管理公司，南方基金在服务社保、年金等中长期资金方面积累了多年经验，并在个人养老金领域进行布局。

长周期考核引导投资行为

建立长周期考核制度是落实中长期资金入市的重要配套举措。业界认为，这有助于减少短期市场波动对投资行为的影响，促进中长期资金发挥市场“稳定器”作用。

据南方基金介绍，社保基金和养老基金在投资运营中坚持长周期考核，着眼于分享国民经济增长长期收益和资本市场健康发展成果，在市场波动中保持战略定力。作为社保基金、企业年金的首批投资管理人之一，南方基金在内部考核中兼顾绝对收益与相对收益，以制度引导投资行为回归长期本源。

探索工具化模式服务年金管理

养老金资金具有超长周期、低波动诉求和长期复利特征，是长期资金入市的重要领域。人社部数据显示，截至2026年一季度末，全国企业年金基金规模已近4.28万亿元，建立组合数6156个，增长态势明显。

行业快速发展的同时，短期业绩竞争压力也在一定程度上影响年金投资的长期性。部分组合在面临短期业绩考核时，可能出现投资经理变动频繁等情况，与长期投资初衷存在偏差。为此，南方基金探索引入工具化投资模式参与年金管理，一方面通过配置指数基金平衡单一投资经理风格偏离，优化组合风险收益特征；另一方面引入FOF投资经理协同管理年金，在全市场遴选优质基金，分散风格风险，强化长期配置。

个人养老金产品与投顾服务并行

居民储蓄向长期资本转化，是长期资金入市的重要基础。个人养老金制度的落地为这一转化提供了制度载体。公募基金Y份额产品定位于居民养老积累需求，旨在将零散储蓄转化为跨越数十年的长期投资。

南方基金在个人养老金领域较早布局，先后推出首批养老目标基金和首批指数型个人养老金基金。据公司提供的数据，截至2026年一季度末，该公司共有12只养老目标基金、4只指数基金被纳入个人养老金产品目录，在行业内位居前列。此外，公司通过发展投顾服务、推广定投理念、引导减少短线交易行为，帮助居民有序参与资本市场长期投资。

南方基金表示，站在长周期考核改革的新起点上，公司将继续以专业能力深耕中长期资金服务，为资本市场高质量发展贡献力量。（刘丁菱）

编辑：杜少军

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